Leonov_Metod

383

подписчика

25

подписок

Профессиональный дэй-трейдер с 2021 года. Стратегия базируется на статистическом анализе и анализе движения денежных потоков.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Leonov_Metod
Leonov_Metod

5 августа

Какие-то чудеса происходят на российском фондовом рынке в последнее время!!! Сначала после 19 недель падения рынок акций без новостей показывает 10% роста на неделе заседания ЦБ. На заседании ставку удивительным образом уменьшают, хотя 9 из 10 аналитиков говорили, что ставку сохранят на том же уровне, а акции в моменте падают! Да, на следующей неделе ракета продолжилась, но всё же… $SBER $LKOH $GAZP $VTBR $SMLT А теперь, на прошлой и этой неделе, перед оглашением бюджетного правила, начала расти валюта. Причём рост был очень странный, на пониженных объемах. И тут, сюрприз! Вместо консенсуса ежедневных закупок в районе 0-2 млрд. каким-то образом вышла цифра 6,5 миллиардов! После «удивительного сюрприза» в валюте пошла фиксация. $CNYRUB $USDRUBF Какому-то крупному игроку удивительным образом везёт! Чудеса да и только!
Card image 1
14
15
Leonov_Metod
Leonov_Metod

29 июля

$SBER сегодня длинные ОФЗ показали доходность лучше, чем Сбер… $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26254RMFS1 Спасибо «долгосрочным» инвесторам, которые увидели +10% за неделю и сегодня в стакане весь день стоят заявки на сотни миллионов в диапазоне 275-276, на продажу… потому что у них явно долгосрочный горизонт, они их вовсе не выведут с биржи после этого. Надеюсь вам понравится налог 13%. Хуже рынка также $GAZP Газпром, $VTBR ВТБ, лучше рынка $SVCB Совкомбанк, $T Т-технологии, $LKOH Лукойл, $ROSN Роснефть и вообще вся нефтянка. (На фото тот, кто ждал индекс по 1800 и шортил по 2150)
Card image 1
12
13
Leonov_Metod
Leonov_Metod

29 июля

$SBER Отчёт сбера ПРИБЫЛЬ выросла на 20% в первом полугодии - рост 0,5% (а на самой новости падение). $YDEX отчёт Яндекса ВЫРУЧКА выросла на 20% в первом полугодии - рост на 2,5%. Так и живём.
5
6
Leonov_Metod
Leonov_Metod

16 июля

ДЕПАЙТЕ ГЛУПЦЫ! (не на плечи) Вот сейчас уже объективно дёшево, если у вас горизонт инвестирования от года, то когда, если не сейчас? Есть смысл ребалансироваться увеличив долю акций, а если нет, то добрать. Продавать сейчас - довольно глупо. Да, может быть и -90%, но мат ожидание на нашей стороне. Неделю торгов начал думая, что удачно зашёл в нефтегаз, в итоге еле унёс ноги в +1% видя насколько рынок давят. Сейчас позиция 100% денежный рынок. Завтра начну понемногу депать, начну со $SBER Сбера (по-тихоньку), а потом, если без фокусов ставку ЦБ оставит во флэте, то буду набирать существенную позицию и в других тикерах: 1) $IRAO Интер РАО; 2) $MOEX Мосбиржа; 3) $X5 Перекресток; 4) $SNGSP Сургут-преф; 5) $MTSS МТС; 6) $NVTK Новатэк; 7) $SVCB Совкомбанк. Остальное в моменте не так интересно. Ещё интересно, что ВТБ сегодня в брокере прислал дивы Совкомбанка не вычтя налог, если это какая-то специальная штука для поддержки рынка (а не тех ошибка), то это уже звоночек
Card image 1
24
25
Leonov_Metod
Leonov_Metod

10 июля

$PLZL ПО ПОЛЮСУ, КРАТКО И ПО ДЕЛУ. ДИСКЛАЙМЕР: Любил эту компанию, но на момент новости её не было в портфеле, глубоко изучил ситуацию, выводы следующие: 1) Отмена дивидендов - не так уж плохо. Они платились в долг, компания решила сокращать его и не кормить банки. 2) Началась активная фаза стройки Сухого Лога. Стоимость стройки переоценили с 2 миллиардов долларов до 6 (х3) - это плохо. 3) В компании непонятные траты на благотворительность 50 миллиардов рублей в год - это много и плохо. Если это на СВО и т.п., то ок, но если это прям серые схемы - это очень плохо. 4) Паникёры разгоняют истории о возможном делистинге, но компания слишком большая, не считаю это возможным. Если случится - то это катастрофа. 5) Новые налоги почти неизбежны - это очень плохо. Ходят слухи, что он будет прям неприятным, но 50% прибыли он не порежет. При реализации Сухого Лога стоимость Полюса должна быть в районе 3 000 (при долларе в 80), но последние события существенно изменили инвестиционную модель. Теперь она соревнуется с $IRAO Интер РАО и $HYDR РусГидро и ко, которые тоже на бумаге должны к 2030 году (или раньше) показать иксы. Кстати, очень вероятно, что под налог попадёт Фосагро $PHOR и ГМК $GMKN . Бюджет не срастается, новые налоги неизбежны.
Card image 1
17
18
Leonov_Metod
Leonov_Metod

8 июля

ПОЧЕМУ ПОЛЮС КИНУЛ ИНВЕСТОРОВ? Менеджмент в компании очень токсичный, возможно, прибыль теперь будет направляться не на дивиденды, а по очень интересным схемам, но оказываться в руках одного человека, возможно… $PLZL . НО ЧТО МНОГИЕ НЕДООЦЕНИВАЮТ? Вероятно, что мы сильно недооцениваем WINDFULL TAX (новые налоги), а у компании ещё и большой капекс… Все думают, что налоги введут против банков, но прикол в том, что они государственные, тот же самый Сбер $SBER . В таком налоге просто нет смысла, это перелить из одного кармана в другой. Им ещё предстоит отправлять большую часть маржи на резервирование во втором полугодии. Есть более очевидные кандидаты. Акционеры Тиньков банка $T (частный, плюс самая высокая маржа), Мосбиржи $MOEX , Норникеля $GMKN , энергетосов $IRAO могут быть под ударом, если у вас доля каждой из этих компаний больше 10% подумайте ещё раз. Сейчас вы, конечно читаете это поздно, акции прилично снизились, но есть дешевые компании, которые вряд ли от этого налога пострадают: 1) Пятёрочка $X5 он же x5. Очень дешёвая, налог на неё это удар по цене продуктов и инфляции. Как раз прошёл дивгэп. 2) $MTSS МТС. Платит хорошие дивы, но закредитованная в хлам, если введут налог, то это обанкротит компанию. Тут реально цитата Киясаки «если у вас кредит на миллиард долларов, то это не ваша проблема, а ваших кредиторов», очень к месту. Пятёрка тоже закредитована очень сильно. 3) Газпром нефть, Татнефть, Лукойл $LKOH и даже Роснефть $ROSN (именно у таком порядке) - уже слишком дёшевы и налоги и так едят огромную долю их прибыли. И моё любимое, длинные ОФЗ. Посидеть в них с 16% доходностью до объявления новых налогов и прояснения ситуации со ставкой - сам бог велел.
14
15
Leonov_Metod
Leonov_Metod

6 июля

На порыве эмоций, наблюдая развалОчка индекса rgbi $RBU6 $SU26238RMFS4 $SU26254RMFS1 и разрыв жепы мосбиржи $TRNFP $X5 $IRAO $SBER $VTBR мы не заметили одного важного момента! Распространяем информацию❗️ Максимальный репост ❗️ Валюта показала 2 сильные красные свечи за последние дни и почти дошла до 75 по доллару $USDRUBF 🔴 и 11 по юаню $CNYRUB 🔴, что развернуло тренд и он снова стал нисходящим. Центральный банк закончил покупки на 15 миллиардов в день, в августе вернутся продажи валюты и вполне вероятно снижение котировок до 72, что разрушит девальвационный сценарий и позитивно повлияет на инфляцию. Кроме того, повышение цены на бензин не отразилось в инфляции остальных товаров (по крайней мере пока), если ситуация с бензином будет налажена, то последует несколько недельных дефляций подряд, доходность длинных ОФЗ вернётся к 15, а сильные акции отыграют падение. Всё это может подарить рынку один из самых бычьих сентябрей или августов. Если информация дойдёт до ЦБ и бОльшего числа инвесторов, то ставку продолжат снижать и рынок откупят обратно. Судьба российского фондового рынка в ваших руках 🙏
Card image 1
19
20
Leonov_Metod
Leonov_Metod

19 июня

ОПРАВЛЯЕМСЯ ОТ НОКДАУНА! И думаем… Чёрный день для длинных ОФЗ. Сам был немного шокирован, потеря семизначных цифр за минуты неприятна, хотя инвесторы в акции к такому наверняка привыкли… Но я являюсь инвестором в облигации поэтому после такого был необходим тщательный анализ происходящего. Результат размышлений следующий: Заметка 1. Все мировые ЦБ перешли в этап жёсткой денежно-кредитной политики. Жёсткая денежно-кредитная политика - это дезинфляционный фактор. Но что является проинфляционными факторами? Всё это случаи, когда предложение не удовлетворяет спрос. Как развиваются обстоятельства при такой модели? Сначала растёт инфляция из-за того, что люди потребляют и берут кредиты по инерции. Но по законам физики, на определенном этапе возникает точка кипения, когда бизнес перестаёт расти, граждане не могут поддерживать прежний уровень потребления в силу того, что денег больше нет. Это охлаждение при падающем предложении. Главное свидетельство загибания спроса это вой и боль рабочего класса и бизнеса. Загибание спроса - это дезинфляционный фактор. (Продолжение - заметка 4) Заметка 2. Произошло ли что то плохое с длинными ОФЗ? Ну, они упали. Но из-за дезинфляционного решения по ставке. 15% годовых с инфляцией около 4% гораздо лучше, чем 13% с инфляцией 7%. Более того 26238 $SU26238RMFS4 сравнялась по доходности со своими братьями,исходя из моей картины мира, за ней нужно гораздо пристальнее наблюдать. Прощайте $SU26230RMFS1 , $SU26254RMFS1 , $SU26248RMFS3 . Посмотрю, как будут торговаться ОФЗ на следующей недели, если появится спрос, то я не удивлюсь. Если нет, дам тактически ещё упасть. Заметка 3. А что если не длинные ОФЗ? По законам физики рано или поздно высокая ставка закончится, так что денежный рынок и коротышей отметаем. Валюта? $USDRUBF $CNYRUB Тут, наверно, самое интересное. В геополитике происходит полнейший ужас, огромные обороты, все кричат том, что доллар нужно покупать… а он 73… Рано или поздно, все эти доллары, уважаемые господа, у вас должен кто-то купить. Люди рассчитывают, что ЦБ отменит зеркалирование в июле. Но, люди, научитесь читать, зеркалирование идёт до сентября (включительно). ЦБ может его отменить, но мы уже увидели, как ЦБ думает о бизнесе. Главной причиной слабого рубля был вывод капитала зарубеж, теперь этого фактора нет. Единственный вариант для роста валюты - увеличение импорта. Акции? Ну, они упали сильнее. Берём те же $GMKN $GAZP $MAGN если купить акцию с 0 дивидендов, то купив её с 30% скидкой Вы все равно получите 0. Пусть и выплаты когда-то вернутся, но один год без 15% это очень много. Похожий на 15% дивиденд имеет $SBER Сбер. Но все ли застройщики, тот же $SMLT, и иные кредиторы. Вернут ему деньги? Наступает неприятный момент рефинансирования и создания резервов. Может он хорошо его отработает, а может нет. Зачем мне рисковать? Единственный явный бенефициар высокой ключевой ставки это Мосбиржа $MOEX , косвенный $IRAO Интер РАО. Но какова вероятность, что с Мосбиржи не сдерут это прибыль, учитывая, что она естественная монополия? С энергосами всё тоже неочевидно, хотя у них идёт capex… Заметка 4. На самом деле вой и боль были бы независимо от ставки. Просто к вою и боли добавилась бы инфляция. ЦБ ещё раз показал, что непреклонен в таргете 4%, для того, чтобы политика ЦБ изменилась в отставку должно уйти всё ЦБ, намёков на что нет и это был бы полнейший швах. Проблемы в экономике нужна искать не в области денежно-кредитной, а скорее бюджетной политики. Стоит задуматься, а на что тратят наши налоги? Заметка 5. БОЖЕ ХРАНИ НАБИУЛИННУ!
Card image 1
37
38
Leonov_Metod
Leonov_Metod

19 июня

В общем и целом, после решений по ставке уже всё понятно, даже без комментария ЦБ. Трейд по лонгу долгосрочных облигаций обосрался полностью $SU26238RMFS4 , $SU26230RMFS1 , $SU26254RMFS1 . Трейд по шорту помоекса оправдался полностью $GMKN , $SBER $SMLT . Ожидаю развалОчка в понедельник, после чего будут такие отметки, где лонг отдельных компаний без плеч уже действительно будет оправдан, да, они могут развалиться ещё сильнее, но они уже будут реально дешёвыми. Время длинных ОФЗ скорее будет в августе, в начале осени, если на СВО всё будет идти по плану, а пока, если у банков резко не появится долгосрочная ликвидность, то июль в них будет тягомотный. Избавился от них как только в стакане появилась ликвидность. Несмотря на усиленную трейдерскую работу, из-за длинных ОФЗ, за последний месяц бабка со вкладом меня перегнала, такое случилось впервые за год, неприятно, но на рынке всё подешевело и я это могу купить, а бабка нет.
21
22
Leonov_Metod
Leonov_Metod

11 июня

Купил ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 по доходности 14,71 и… продал по доходности 14,7… Не исключаю, что у Эльвиры Сахипзадовны может бомбануть от дефицита бюджета и всего происходящего и она, наперекор всему, оставит ставку без изменения, тогда в 26238 будет море крови. 26254 $SU26254RMFS1 на предстоящее заседание самая адекватная ставка для инвесторов с повышенным риск профилем из всех инструментов. Сам же держу $SU26230RMFS1 потому что потому. Из краткосрочных идей: рассматриваю краткосрочный лонг вечером попсовых нефтяников $LKOH $ROSN $NVTK на длинные выходные, который закрою до понедельника. Рассматриваю шорт акций, которые будут показывать самую сильную и слабую динамику ближе к заседанию ЦБ. При сохранении ставки, снижении на 0,25% попытаюсь выскочить из дальних ОФЗ и дальше шортить акции по тренду. Если рынок будет падать широким фронтом (независимо от того, какая будет ставка), то буду смотреть на покупку только Сбер $SBER . Рассматриваю краткосрочный технический лонг валюты $USDRUBF $CNYRUB $CRU6 к 26-му июня, после чего жду нисходящего тренда, как его увижу, то буду шортить с целью 70, а если он покажет явную слабость, то 65, поскольку больше поддержки у доллара не будет. Как-то так. Так и живем
Card image 1
18
19
Leonov_Metod
Leonov_Metod

8 июня

АКЦИИ КОТОРЫЕ ГЕНЕРИРУЮТ 0 СТОИМОСТИ при ставке 14,5%. Лишь упомянем Мечел, самолет $SMLT , евротранс $EUTR и Сегежу. Я всё таки пишу для инвесторов, а не для тех, кто любит копаться на помойке. Начнём сразу с тяжеловеса, вторая компания по капитализации в России, Роснефть $ROSN . Пример уникального корпоративного управления, при котором компания качающая деньги из под земли умудрилась влезть в долговую яму равную своей капитализации. Да, на Иранском кризисе компания генерирует какую никакую прибыль, но получите ли вы её или опять гений понесёт Игоря Ивановича… Можно купить Роснефть, но зачем, когда есть Лукойл $LKOH ?Вес в индексе 2,67%. Сразу упомянем его брата акробата $GAZP Газпром. Здесь можно вставить ctrl+c, ctrl+v предыдущий абзац. Вес в индексе 9,5%. Тот, кого вы не ожидали здесь увидеть, - Яндекс $YDEX . Да, формально там есть прибыль, но, извините меня, как можно ежегодно делать допку для мотивации сотрудникам больше, чем прибыль. Чем они там занимаются за такие деньги? С 2022 года не видел ни одного успешного нового продукта Яндекса. Вес в индексе 6,04%. Фосагро $PHOR , да, дивидендный любимчик управляющих, но за последние пол года, с таким крепким рублём, показывает убыток, это просто факт. Вес в индексе 0,62%. Весь чер мет: Северсталь, ММК, НЛМК. Просто приведу вольную трактовку слов Мордашова с ПМЭФ: «Мы сейчас не зарабатываем, но я вас обнадёжу тем, что из всех черных металлургов мы умрём последние!». Совокупный вес в индексе 1,92%. Драг металл не отстаёт $GMKN . Звезда империи Потанина последний раз платила дивиденды в 2023 году, после чего вся прибыль тратится на то, чтобы сделать из Норильска - Сан Тропе. РУСАЛ $RUAL , как акционер Норникеля, в одной лодке с нами и тоже не генерирует прибыль. Сюда же дочка Русала en+. Совокупный вес в индексе 5,31%. АЛРОСА $ALRS в ожидании разворота цен на алмазы, который обязательно будет, но пока прибыли нет. Вес в индексе 0,37%. ВК $VKCO . Ген директор ВК «мы не гонимся за эффективностью». Как-будто сказал что-то, что не понятно с одного взгляда на показатели. Вес в индексе 0,35%. АФК система $AFKS имеет долг в 400 миллиардов, но считает, что имееет активы на балансе стоимостью в триллион. Ну, пусть так думает, остальные видимо считают по другому. Вес в индексе 0,34%. Итого: 28%(27,92%) индекса Мосбиржи сейчас генерирует 0 прибыли акционерам
Card image 1
54
55
Leonov_Metod
Leonov_Metod

5 июня

$OZON $YDEX $SVCB $SIBN $PLZL $T Ну что? Как поживаете фундаментальщики? За полгода ваши дешевые любимчики стали ещё дешевле. Неприятно. Стали ли компании хуже? Нет, ну, за исключением какого-нибудь магнита $MGNT и т.п. Да, пару лет на Ру фонде можно было играть в Баффета, делать альфу на «стоимости». Но сам Баффет уже проигрывает среднему американцу (инвестирующему в индекс) на промежутке в 20 лет. Ру рынок перестаёт быть диким, таким же диким был американский рынок в период с 1970 по 2008. Российский рынок возвращает свой статус-кво, который был до 2022. Либо растут все, либо дешевеют все, особенно отличившиеся ( $MAGN $CHMF $NLMK ) дешевеют чуть сильнее. Баффет устарел. Мир и финансовые рынки уже давно работают по другому. Займитесь чем-то гораздо более полезным, чем читать «отчёты». Самый главный фундаментал в акциях - это приток ликвидности, которая купит акцию после вас
15
16
Leonov_Metod
Leonov_Metod

3 июня

$CNYRUBF $USDRUBF $CNYRUB 5,2 миллиарда покупок валюты в день! (10 миллиардов покупок в ФНБ, 4,8 продаж по зеркалированию ЦБ, итого 10-4,8=5,2). В среднем аналитики прогнозировали 4 миллиарда, так что чуть больше консенсуса. В мае нетто покупка получалась всего на 1,2 миллиарда. Много это или мало? По моему мнению скорее мало. При баррели нефти в 100$ одна Газпром Нефть $SIBN больше валюты будет продавать для погашения рублевого долга Газпрома $GAZP . Но более вероятен коридор с 70 по 77, чем с 65 по 70. Топ пиком для себя до сих пор считаю ОФЗ и облиги AAA+. Длинные безусловно будет штормить из-за высокой мировой инфляции, однако, тот факт, что инфляция в РФ меньше чем в ЕС и США, не оставит выбора ЦБ, кроме как снижать ставку. Пока держу только одну ОФЗ $SU26230RMFS1 она даёт доходность такую же как остальные бумаги, но из-за низкого купона переоценка на снижении ставки будет больше. Думаю, если инфляция в следующем принте не будет пугающей и после проведения доп размещения, добавить $SU26238RMFS4 , так как она уже прилично отъехала, но это чисто спекулятивная ставка на заседания ЦБ, из-за дюрации, в период между ними её держать смысла не вижу, так как доходность там существенно меньше чем в других длинных выпусках. Можно также спекулятивно набирать $SBER , под потенциальное закрытие див гэпа. Идея там в том, что по доверительному управлению максимальная доля одной бумаги 10%, сбер у 99% занимает этот максимальный размер. При дивгэпе размер доли бумаги уменьшается (соотвественно на величину дивиденда) и у них открывается возможность снова добить долю сбера до 10%, которой они каждый год пользуются.
10
11